Wallet Wars：AI 智能体支付之争的格局与走向

想听 Terry（VGS 首席战略官）分享更多内容，请观看配套的 a16z Show 播客 这里。

我们今天也很高兴地宣布成立 Securing America’s Infrastructure Foundation。SAIF 是一家 501(c)(3) 非营利组织，旨在为全美那些原本无法获得 AI 工具的公共机构提供 AI 和网络安全工具、实操支持以及培训。查看其完整使命 这里。

Instinct、OAI 的 Dots 和 Meta 的 Muse 等智能体正在把个人助理带入短信和人们熟悉的应用程序中。其承诺不再只是更好的答案，而是把事情办成。如果我的智能体能安排我孩子的足球日程，它也能订购他们的球鞋。如果它能规划一趟旅行，它就能预订酒店。一个了解我生活的助理，会成为我大部分消费的起点。

但要完成这些任务，需要某种仅靠智能无法提供的东西：支付的许可。如果你的智能体没有你的信用卡号，那么智能体给出的任何推荐都会变成我的“待办事项”清单。而手握支付凭证，智能体就能替我完成任务。

所以，围绕哪些产品和公司会帮助智能体完成支付，一场争夺战自然已经打响：钱包大战登场。

在水面之下，随着钱包与智能体连接，有两场战斗正在进行：一场是关于谁能帮助我的智能体完成支付，另一场（也是更具决定性的一场）是关于谁让它以我的身份进行交易。这两个问题看似相同，其实不然！而两者之间的区别很重要，无论是对“个人支付流程”的用户体验（想想忠诚度计划），还是对支付经济学而言。

这并不是一个新挑战

在互联网早期，人们怀疑是否真的会有人在网上买东西。把自己的卡号交给一个网站，似乎既冒险又陌生。但网上购物有足够的吸引力，让人们学会了信任这个过程。如果历史可供借鉴，就像上一次一样，人们会毫无问题地信任智能体代其付款。

网上支付之所以让人感到可怕，部分原因在于，对用户来说，那 16 位卡号既代表付款账户的身份，也代表发起付款的权限。实际上，我们几十年来一直在研究底层机制，通过有效分离这两件事，让支付变得简单、安全、可靠。在业内，我们称之为“支付令牌化”。

每当你信任某人保存你的卡信息（无论是商家、服务、钱包还是其他什么），他们通常也会创建一个支付令牌。除了让整个过程更可靠、更值得信赖之外，他们还会做一些贴心的事，比如当你的卡过期时，你的 Netflix 订阅不必暂停——幕后各方会协调，“你很可能还是你”，让你的剧继续播下去。支付令牌化是许多关于你如何支付的“业内”权力斗争的战场，而用户从来看不到——我不会把这些故事强加给你，但支付专业人士非常习惯这类僵局。

现在我们有了所谓的 agent，这是在将“付款人/付款账户的身份”与“发起付款的权限”分离方面又迈出的进化一步。而且，虽然它带来了一些新的、有趣的挑战——我们将在下文逐一探讨——但我们并非从零开始：我们是在互联网支付多年既有实践的基础上继续构建。

连接之战

赋予 agent 消费能力最快的方式，是连接一个已经持有消费者凭证的钱包。Stripe 的 Link（3 亿用户）、Shopify 的 Shop Pay（2.5 亿用户）和 PayPal（4 亿多用户）将既有的支付关系带入这场竞争，而不是要求消费者和商家从头再来。

对 agent 开发者来说，问题很直接：我的用户中有多少人已经在你们那里存有支付方式？有多少商家支持这个钱包？Stripe 和 Shopify 行动迅速，已为 Muse 和 Instinct 提供支付支持。但集成速度只是优势之一。PayPal 带来了一个成熟的消费者和企业网络。也许 agent 能给 PayPal 带来第二春，因为胜出的钱包需要的并不是最漂亮的结账页面。

覆盖之战

因为没有任何钱包的结账按钮能被所有地方接受，钱包们提供了触达商家的替代路径。例如，Link 会给 agent 一张一次性虚拟卡，代表客户进行购买。在这种流程中，商家无需集成 Link；agent 可以在结账时出示自己的虚拟卡。

这虽然扩大了它的商家接受范围，但并不能让这笔购买等同于使用原卡。相反，这里发生了两笔交易。一笔是我与 Stripe Link 之间（使用我钱包里的卡），另一笔是 Stripe Link 与商家之间。

这可能导致一些不够理想的体验。例如，假设你的 agent 从 Walmart 买了东西。Walmart 看到了加强客户关系的机会，对你说：“我们很想为你开通 Walmart+！”但如果你试图接受他们的提议，会发生什么？整个体验就崩了，因为信用卡对不上。

Stripe 正在打造 agentic commerce 的 AOL

AOL 把混乱的在线世界打包成一种精心策划的体验；与其在不知名的网站上读新闻，AOL 会把新闻抓取过来，呈现在你面前，就在 AOL 内部。

在 agentic 支付方面，Stripe 正在构建一个类似的围墙花园，在 Stripe 生态系统内发生的交易永远不需要交换凭证。如果你的 agent 在 Stripe 商家购物，Stripe 已经可以直接向存档的卡扣款，agent 根本无需触碰。

在非 Stripe 商家交易时，Link 一直是最激进地使用自家虚拟卡进行支付的钱包。这意味着 Stripe 实际上是在代表你购买商品，而不是 agent 作为你行事。好消息是交易成功了。坏消息是你与商家之间的关系已经改变，而这会在类似 AOL 的围墙之外制造问题。

假设我让我的代理使用我的 Chase Mileageplus 卡在 United 预订航班。如果我的 Link 钱包向该 Mileageplus 账户扣款，但用 Stripe 发行的虚拟卡向 United 付款，资金可能会流转，却无法实现我预期的全部目的（我承诺的里程在哪里？）。Link 自己的条款警告说，在某些单独支付方式的交易中，底层卡片的优惠、权益和奖励不会延续。

Stripe 可以重现这笔支付，但不一定保留这种关系。这就是支付互操作性与关系互操作性之间的区别。

路由之战

现在想象我的代理可以访问 Link、Shop Pay 和 PayPal，并且这些平台上有好几张可用的卡。

它应该用哪一张？

我可能更愿意用我的航空卡买机票，用另一张卡买杂货，或者使用已经保存在某个特定商户处的支付方式。我可能对一笔购买优先考虑奖励，对另一笔优先考虑购买保护。

随着我们今后使用代理，“买它”并不是一条完整的支付指令。代理需要理解我的偏好、商户关系以及每条支付路径的后果。而当这些利益发生冲突时，它应该优化谁的经济利益——消费者的、商户的还是代理平台的？

我们正在走向一个代理需要支付策略、而不仅仅是支付凭证的世界。

责任之战

在我和我的购买之间有这么多中介，谁为错误承担责任？假设我授权我的代理花 500 美元订酒店。它没有超出预算，但订错了日期。酒店完全按照代理所订的提供服务。

谁来把钱退给我？

随着每个参与者定义自己的角色，我们正在重写责任规则。例如，卡组织有针对限定范围支付凭证的框架，可按金额和商户限制支出，并保留持卡人的拒付权利。大多数钱包将来自已连接代理的交易视为已授权，即使代理误解了指令。代理也必须证明它遵循了用户设定的指引。

所以我们有重叠的权限和追索权。授权、正确执行和购买保护是不同的问题。授权由支付令牌解决。执行由代理负责，购买保护由钱包和发卡行负责。

对消费者来说，问题会简单得多：当我的代理出错时，谁来纠正？

未来是开放标准

随着代理规模扩大，AOL 时代将让位于开放标准，代理会保留我与商户的关系，使用我偏好的已发行卡片，并确保我的交易获得正确的忠诚度和权益奖励。

卡组织宣布了一套代理式商务标准，允许代理安全地接收我的卡，并且（更重要的是）以我的身份进行交易。 每家卡组织都有自己的术语大杂烩：Visa 有 Visa Intelligent Commerce，Mastercard 有 AgentPay，AMEX 有 ACE。

这些来自卡组织的标准将我们从“代理式支付的 AOL”推向更像开放网络的东西。最好的世界是这样一个未来：我的代理可以使用我的信用卡，而不必拥有我的信用卡。我们如何实现这一点？

• 我把我的卡存储在可信钱包中

• 在交易开始之前，钱包会创建一个作用域受限的代理令牌，可以安全地交给代理并交给商家。该令牌不能被其他方或商家使用，并且内置了与提示相匹配的保障措施（“不要花费超过100美元”）

• 商家收到代理令牌后，可以使用此凭证进行交易，该凭证会映射回我原来的卡，并保留所有忠诚度和持卡人权益。

AOL是一套有用的辅助轮，帮助所有人上网，但开放网络最终胜出。我们认为代理也会发生同样的事情。

立即订阅

本通讯仅供参考，不应作为法律、商业、投资或税务建议依赖。此外，本内容不是投资建议，也不适用于任何a16z基金的投资者或潜在投资者。本通讯可能链接到其他网站或包含从第三方来源获得的其他信息——a16z尚未独立核实，也不对此类信息的当前或持续准确性作出任何陈述。如果本内容包含第三方广告，a16z尚未审查此类广告，也不认可其中包含的任何广告内容或相关公司。所提及、引用或描述的任何投资或投资组合公司并不代表a16z管理的所有投资工具中的全部投资；请访问https://a16z.com/investment-list/查看完整投资列表。其他重要信息可在a16z.com/disclosures找到。您收到本通讯是因为您之前选择加入；如果您希望退出未来的通讯，可以立即取消订阅。